水皮：【谈股论金】三大利空形成共震，A股新旧动能转换需要时间换空间

水皮/文

树欲静而风不止。

昨天盘面还是韧性十足，今天就变成了昙花一现。应该讲市场今天是产生了一些恐慌，恐慌来自于三个方面：

一方面是对于中美关系持续恶化的担忧。美方突然要求中方关闭驻休斯敦总领事馆，而且今天蓬佩奥的演讲也是非常的不友好，觉得从尼克松以来对中国的接触政策是失败的，以后要奉行不信任并且查核的政策。中方今天也展开了对等的回击，外交部通知美方关闭美国驻成都总领事馆。这个消息对今天的盘面还是产生了很大影响。因为大家担心未来中美关系局面下一步还会有持续恶化的可能。

第二方面的恐慌来自于投资者对这一轮牛市是不是结束了的担忧。今天凌晨结束的美国股市出现了比较大的回调，特别是纳斯达克指数回落的幅度超过2%。纳斯达克指数之前一直在不断的再创新高，现在走出调整走势其实也是非常正常的。但是如果把这个因素跟第一个担忧和恐慌联系起来看，那就不一样了。所以今天A股也是无力反弹，受到外围市场的制约。

科创板跟创业板指数本来是跟随纳斯达克在不断地往上走的，在今天的格局下，这些板块也出现了非常大的调整。大家就会疑惑，现在牛市是不是真的就是一个最短的牛市。

第三方面的恐慌当然就是来自于对权重股担忧。今天北向资金不仅大规模流出，而且在这些权重股上出现了砸盘态势。特别是银行股，也包括保险股，甚至还有昨天依然比较坚挺的券商股。券商股今天一定程度上带有补跌的性质，这种下跌也加大了投资者对第二个恐慌的担忧。也就是说牛市还有没有继续的可能。

应该讲权重指标股的砸盘超出很多人的想象。一般来讲，很多人会觉得在现在的调整压力之下，权重股也许会扮演护盘的角色，特别是已经跌回原处的，像工商银行已经哪来回哪去了。整个银行板块也基本上是这样的情况。

前期调整的银行板块在大盘产生恐慌的时候，能不能起到定海神针的作用是被投资者寄予期望的。但是我们今天发现，银行板块不但不能寄予期望，而且还成了制造恐慌的一个因素。

基于这三个方面的考虑，今天大盘的调整幅度的确是比较大的，而且超出了大家的想象，也就形成了一定的恐慌。

今天盘面满盘皆绿，从板块上来看，没有一个板块是红的，即便是开盘时比较强硬的军工板块在最后也是跳水。跌幅最大的是我们刚才说的大金融、券商、信托，整个板块跌了6.67%。其他像保险板块跌了4.59%，银行板块跌幅也不小，跌了3.08%，房地产板块跌了3.19%。个股只有两百多家是红的，当然也有涨停的股票，跌停的股票也不少，有86家。

从北向资金的角度来看，沪股通流出了83亿，其实主要集中的流出就在上午一直到下午2点之前，基本上是一江春水向东流的态势，2:00之后基本上走平。深股通也是类似的情况，最低的时候流出的资金大概在70亿左右，尾盘是流出60亿左右，也就在2:00以后有所回流。整个市场今天基本上是没有抵抗的，只有在2:30以后有三五分钟的时间，市场象征性地做了一下反应，银行股以及权重板块有所拉升，但是并不持久。

今天的成交量放得应该是够大的，有1.3万亿，从好的角度讲，下跌承接比较有力，当然要从不好的角度讲，那就是还是有资金恐慌性出逃，这个恐怕是很难短期内纠正的。

今天跌幅比较大的基本上就是前期活跃的题材股、概念股、大科技、大医药，当然也包括大消费。今天白酒板块表现也并不好，这些权重股形成了今天的共振。应该讲对市场人气的影响冲击还是非常大的，水皮刚才也说过了，盘中并没有看到有护盘的资金有所动作，也许是留有后手了。最关键的是没办法形成有力的反弹，主要在于没有领头的板块。新旧动能的转换是需要一点时间的，行情从2019年1月4日2440点开始，一直以来是科技股主导，特别是从2019年11月以后，借助创业板要实施注册制的概念，包括芯片概念的炒作一直是科技股主导。今年又是大医药接力，估值应该讲是炒得比较透的，相反大金融一直趴在地上。今年7月1日以后的行情，上证指数想争夺主场的便利，金融股有了一股躁动，等于是暴动了一下，但是现在来看，哪里来回哪里去，基本上是被镇压回去了。

未来金融股还有没有作为，大家可以继续观察。总地来讲，新旧动能的转换不是一蹴而就的。也许第一次暴动是失败的，后面持续的暴动搞不好就成功了，当然也有可能偃旗息鼓，归于平静。这种可能性也是有的，但总地来讲，需要时间换空间，完成新旧动能的转换。盘面上只有出现了领涨的板块，水皮相信人气还是会回来的。

一句话点评：形势比人强。

责任编辑：柴冠羽

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