7 家信托公司业绩扫描：五矿信托首陷亏损泥潭，地产关联与转型阵痛谁是主因？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘佳 北京报道

在上市公司纷纷披露年报及子公司业绩快报之际，首批7家信托公司2024年的业绩也随之公之于众。

整体看，信托公司业绩表现分化明显，4家信托公司营收、净利润双双增长，3家信托公司出现下滑甚至亏损的现象。

目前，以营收总额暂居榜首的是江苏信托，在2024年实现营收31.33亿元，同比增加4.32%；实现净利润为28.19亿元，同比增加10.85%。

令市场颇感意外的是，曾经“尖子生”的五矿信托在2024年出现大幅亏损，营收、净利润分别为-3.26亿元和-9.55亿元。

业内人士对《华夏时报》记者分析称，部分公司在营收和净利润上实现了双增长，这主要得益于其主动管理能力的增强、信托业务发展质效的提升以及自有资金多元化运作的稳健。对于部分公司出现营收下滑甚至亏损的情况，这主要是由于信托业务转型、业务结构改变以及公允价值变动损失扩大等因素的影响。

五矿信托首次亏损

在已披露业绩的信托公司中，五矿信托成为唯一一家营收、净利为负的信托公司。

1月14日晚间，上市公司五矿资本（600390.SH）披露了五矿信托2024年度未经审计的财务报表。

数据显示，2024年五矿信托实现营业收入-3.26亿元，较上年同期的28.93亿元下滑111.27%；实现净利润为-9.55亿元，上年同期为11.9亿元，净利润下滑180.25%。

在营收结构中，五矿信托2024年实现手续费及佣金收入为18.26亿元，同比下滑36.78%；利息净收入同比由正转负至-4.42亿元，公允价值变动收益同比由正转负至-13.72亿元。

值得注意的是，五矿信托自2010年开业运营至今，首次在2024年陷入亏损境地，令投资者直呼“信托业务从赚钱大户变成亏损大户。”

谈及业绩预减的原因，五矿信托相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时表示，以大股东五矿资本的公告内容为准。

据五矿资本相关公告，2024年五矿资本经营业绩受到多重超预期因素影响：一是信托业务转型，业务结构的改变导致手续费及佣金收入有所减少；二是五矿资本下属子公司持有的、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，在本期内公允价值有所下降；三是下属子公司收到的政府补助较上年同期有所减少。

对比五矿信托的业绩和公告内容可知，手续费及佣金收入和公允价值变动收益的大幅下滑是公司陷入亏损的主要原因。

“五矿信托公允价值大幅下滑13亿元主要和其之前多个风险项目大幅减值损失有关。”金乐函数分析师廖鹤凯对《华夏时报》记者分析称，之前五矿信托在地产业务上的深度参与且遇上大的地产下行周期，陷入泥潭短期难以改善。

2024年4月，五矿资本曾发布公告称，五矿信托受托管理的包括“恒信国兴636号——昆明基投集合资金信托计划”“恒信国兴657号-赢胜 51号集合资金信托计划”及“五矿信托——恒信国兴659号——新都1号集合资金信托计划”在内的三个信托产品出现逾期兑付，合计金额近6.5亿元。

不过在1月13日五矿信托召开的2025年度工作会议上，五矿信托党委副书记、总经理刘雁表示，全面落实监管要求和中国五矿、五矿资本的工作部署，牢守风险底线，夯实风险管理。

转型成效各异

此外，在其他6家信托公司中，江苏信托、英大信托、陕国投信托和中粮信托均实现了营收和净利润的双双增长。

具体而言，江苏信托的营收和净利双双领跑，也是目前唯一一家营收站上30亿元的信托公司。

据江苏国信（002608.SZ）披露，江苏信托2024年度实现营收31.33亿元，同比增加4.32%；实现净利润为28.19亿元，同比增加10.85%。

英大信托和陕国投信托（000563.SZ ）在2024年均实现营业收入在29亿元以上。其中，英大信托2024年度实现营收29.89亿元；实现净利润为18.02亿元。陕国投信托2024年全年实现营业总收入29.23亿元，同比增长3.92%；实现净利润13.24亿元，同比增长22.35%。

陕国投信托在公告中表示，报告期内，公司营业总收入及净利润增长主要是公司主动管理能力进一步增强，信托业务发展质效提升，自有资金多元化运作稳健，效益良好。同时，公司风险防控平稳，信用减值损失同比下降。

而中粮资本（002423.SZ）旗下的中粮信托2024年实现营收13.84亿元，同比增加14.26%；实现净利润为7.15亿元，同比增加18.78%。

与之形成鲜明对比的是百瑞信托和国投泰康信托均出现营收和净利双降的情况。

据电投产融（000958.SZ）发布的百瑞信托2024年度财务报表显示，报告期内百瑞信托实现营收5.93亿元，同比下滑28.02%；实现净利润为2.79亿元，同比下滑13.44%。

国投资本（600061.SH）旗下的国投泰康信托2024年实现营收14.71亿元，同比下滑21.65%；实现净利润7.15亿元，同比下滑29.12%。

“转型并非一蹴而就，部分信托公司在转型过程中仍面临较大压力。”前述业内人士对记者表示，信托公司的业绩表现反映出当前信托行业正处于变革调整期，不同公司在转型发展进程中的步伐和成果各异。业绩增长的公司为行业提供了积极的发展范例，而业绩下滑的公司则需加快探索适合自身的发展路径，以适应不断变化的市场环境。

华北地区某信托公司高管也对《华夏时报》记者表示，当前信托行业正步入创新转型深水区，面临新旧动能转换的挑战。为了应对这些挑战，信托公司需要不断调整业务结构，加强风险管理，推动产品创新，加快数字化转型，并加强人才培养与引进工作，以适应新的市场环境。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟

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