亮点多多！“科创板八条”落地5个多月后，IPO市场和并购重组迎来哪些新气象？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 谢碧鹭 陈锋 北京报道

近期，西安奕斯伟材料科技股份有限公司（下称“西安奕材”）科创板IPO获受理，引起资本市场的关注，这是证监会发布“科创板八条”以来，上交所受理的首家未盈利企业。据介绍，“科创板八条”聚焦强监管防风险促进高质量发展主线，坚持稳中求进、综合施策，目标导向、问题导向，尊重规律、守正创新的原则，在市场化法治化轨道上推动科创板持续健康发展。

在内容方面，“科创板八条”第一条便直言，要强化科创板“硬科技”定位。严把入口关，优先支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的“硬科技”企业在科创板上市。进一步完善科技型企业精准识别机制。支持优质未盈利科技型企业在科创板上市。此外，“科创板八条”还表示要更大力度支持并购重组。在这样的情况下，并购重组市场持续活跃。在业内人士看来，未来，科创板有望在推动科技创新和产业升级方面发挥更加重要的作用，成为中国资本市场的重要组成部分。

近期多家科创板IPO获受理

据上交所官网显示，11月29日西安奕材在科创板上市的申请已正式获上交所受理。值得一提的是，这是证监会6月发布“科创板八条”以来，上交所受理的首家未盈利企业。

据招股书介绍，西安奕材的主营业务为12英寸硅片的研发、生产和销售。2021—2023年及2024年前三季度，西安奕材的营业收入分别为2.08亿元、10.55亿元、14.74亿元和14.34亿元，同期公司归母净利润分别为-3.47亿元、-4.12亿元、-5.78亿元和-5.89亿元。对于公司尚未实现盈利的情况，西安奕材表示系公司产能投资强度较大、研发投入不断增加等。

受严监管的影响，今年科创板IPO市场出现了“降温”情况，Wind数据显示，截至12月3日收盘，今年以来，有约70家科创板IPO公司主动撤回，自6月19日“科创板八条”发布之后撤回的约30家。

不过，收紧并非意味着停滞，近期科创板IPO市场又迎来了不少“新鲜血液”，除了西安奕材外，还有环动科技科创板IPO获受理。据介绍，该公司是从事机器人关节高精密减速器的研发、设计、生产和销售的企业，为客户提供覆盖3-1000KG负载机器人所需的高精密减速器整体方案，RV减速器为公司主要产品，广泛应用于机器人、工业自动化等高端制造领域。

并购重组市场持续活跃

在IPO融资方面，今年以来科创板的情况同样也不如人意，Wind数据显示，截至12月4日午间收盘，年内科创板IPO募资总额为135.04亿元，同比下滑约九成。不过在科创板IPO急剧“降温”的同时，其并购重组方面却迎来了新机遇。

就近期情况来看，12月2日晚，科创板上市公司邦彦技术发布并购重组进展公告，拟通过发行股份及支付现金的方式收购星网信通100%股份，并募集配套资金。据介绍，邦彦技术是一家专注于信息通信、信息安全的军工企业；星网信通专注音视频融合通信软件开发和系统集成。

邦彦技术认为，公司长期聚焦军工领域，通过本次交易可为公司开辟第二增长曲线；本次交易有利于提升上市公司综合竞争力，AI技术加持迎来发展新机遇，比如依托星网信通在智慧融合通信领域优势，丰富上市公司的产品线；此外通过此次交易，可以增厚上市公司收入和利润，增强上市公司盈利能力和股东回报能力。

此前还有康希通信也在筹划重大资产重组，拟以现金方式收购芯中芯的部分股权，将持股比例提高到51%，从而取得芯中芯的控制权，具体转让比例待交易各方进一步协商，在正式收购协议中确定。公告披露，芯中芯主要面向智能物联网市场，主要终端客户包括美的、海尔等品牌厂商。芯中芯预估值为3.5亿元至4亿元，最终估值待交易各方根据尽职调查、审计和资产评估结果在正式收购协议中确定。

推动科技创新和产业升级

“科创板IPO降温的原因主要有以下几点，首先，市场环境变化，整体资本市场趋于冷静，投资者对新股的热情降低；其次，监管政策调整，加强了对科创板企业的审核力度；此外，全球经济不确定性增加，也影响了企业的上市决策；最后，科创板自身也需要时间来消化前期积累的企业和项目，以实现更高质量的发展。”资深人工智能专家郭涛在接受《华夏时报》记者采访时表示。

郭涛认为，随着市场环境的改善和政策的支持，越来越多的企业愿意通过并购重组来实现快速发展。其次，科创板作为创新驱动发展的平台，吸引了大量高新技术企业，这些企业在技术研发、市场拓展等方面具有较强的竞争力，为并购重组提供了丰富的资源。再次，科创板的注册制改革为企业提供了更加灵活的融资渠道，有利于推动并购重组市场的活跃。最后，随着国内外经济形势的变化，一些优质企业可能会寻求通过并购重组来实现战略转型或扩大市场份额。

新智派新质生产力会客厅创始发起人袁帅预计，IPO市场将继续保持阶段性收紧态势，上市门槛和监管要求将更加严格，以确保科创板的高质量发展。同时，并购重组市场将持续活跃，成为科创板公司外延式发展的重要方式。在政策推动下，科创板将进一步完善并购重组规则，提高审核效率和包容性，支持更多企业通过并购重组实现产业整合和高质量发展。未来，科创板有望在推动科技创新和产业升级方面发挥更加重要的作用，成为中国资本市场的重要组成部分。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶

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